士兰微09年业绩大幅增长　LED业务毛利率最高

士兰微预计2009年度构建净利润7,000万元以上，同比快速增长416％，这主要是由于外部市场需求的更进一步完全恢复，公司集成电路、分立器件和LED器件产品的销售额在四季度维持了较高的水平，利润率获得更进一步提高。　　士兰微1月22日公布2009年业绩预告片修正公告，经公司财务部门可行性测算，预计公司2009年度归属于上市公司股东的净利润将在7,000万元以上，同比快速增长416％以上。公司此前在2009年度三季度中预计2009年度净利润同比快速增长50％以上。

　　公司目前的主要业务集中于在分立器件和集成电路等，随着经济的企稳回落，公司业绩呈逐季恶化态势。公司计划通过非公开发行筹措资金，项目达产后，LED产品的收益将大幅度减少，提升公司盈利能力。　　公司2009年前三季度构建营业收入6.66亿元，同比上升14.06％；净利润4,746.8万元，同比快速增长31.9％，其中第三季度构建净利润3,045.9万元，同比快速增长523.6％。

三季报指出公司正处于拐点，销售收入快速增长带给盈利的大幅度快速增长，从目前情况看，公司第四季度之后沿袭下降势头，大约构建净利润2,253万元，而2008年同期的净利润为-2,241.1万元。　　分业务来看，公司2009年前三季度集成电路构建销售3.2亿元，同比上升17.82％；分立器件芯片构建销售收入2.07亿元，同比上升9.31％；LED器件芯片销售1.33亿元，同比上升12.19％。从毛利率情况来看，LED业务毛利率超过37.99％，是公司毛利率最低的业务，而其它两块业务的毛利率为24.13％和22.55％。　　公司目前分立器件和集成电路总生产能力大约每月10万片，在国内5、6寸芯片生产线中位列第二，三季度的生产能力利用率在85％以上，目前的生产能力利用率多达90％。

士兰构建一厂的月生产能力为大约8万片，士兰构建二厂的月生产能力为2万-2.5万片。士兰构建二厂享有BiCMOS和BCD工艺，未来扩产主要在二厂。　　公司是国内品种最齐全的分立器件管芯供应商，主要产品还包括电源二极管、稳压二极管、肖特基二极管、VDMOS管、光敏三极管等，公司分立器件经过几年的研发和生产，目前工艺较为成熟期，在国内具备一定优势，未来可以作为收益的主要来源和快速增长动力。

VDMOS是最近几年国内半导体公司投资热点，公司已可量产高压和高压VSMOS管，其量产水平也较为低。　　值得注意的是，公司计划筹措资金不多达6亿元用作高亮度LED芯片生产线项目的扩产。士兰明芯现有的生产规模为月产LED芯片5亿粒，月产外延片1.25万片。

因前期投放稍小，目前的规模已无法较好的符合LED市场快速增长的市场需求。为更进一步不断扩大生产规模，提升士兰明芯LED产品的竞争优势，稳固和不断扩大士兰明芯在LED户内外全彩屏等中高端领域的领先地位，扩展LED灯光、液晶屏的LED背光等领域，公司白鱼通过此次非公开发行股票筹措资金改建LED芯片生产线。　　此次募投项目计划分批工艺生产设备大约312台/套，用作改建LED芯片生产线，追加外延片57万片/年左右，并追加芯片72亿粒/年左右。

项目实行完，公司享有月产高亮度发光二极管（LED）芯片11亿粒、月产外延片6万片的生产规模，将大大强化公司产品竞争能力。经公司测算，募投项目达产（剩产）后，可实现年销售收入35,280万元，所得税后利润12,123万元，销售利润率为31.72％。

　　目前，士兰明芯的小功率蓝、绿光芯片产品品质、可靠性等指标超过了国际先进设备水平，工艺流程涵括化合物半导体材料的MOCVD生长、LED芯片生产、芯片测试、分片等。户内外全彩屏领域搭配的国产LED芯片中，公司产品享有较小的市场份额，在蓝、绿光芯片领域，公司已沦为中国大陆最不具规模的LED芯片生产企业之一。　　此次发售已完成后，公司LED产品生产能力将获得很快提升，极大生产能力的获释带给对原材料和设施零部件的大量市场需求。公司LED主要原材料蓝宝石基片仍须要从国外进口，尽管公司希望与世界上主要的原材料供应商强化合作，大大拓宽订购渠道，但如果再次发生市场需求急遽减少、贸易争端或战争等情况造成外协件和原材料供应紧绷，公司仍面对一定的原材料和设施零部件供应的风险。

　　士兰微2009年三季报表明，公司前三季度构建营业收入6.66亿元，同比上升14.02％；净利润4,747万元，同比快速增长31.96％。累计上午收盘，公司收报于每股14.13元，涨0.14％。

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